茶姬控股有限公司（下称“霸王茶姬”）赴好意思上市又传来新发达。
公开信息骄贵，好意思东技术4月10日、北京技术4月11日凌晨，霸王茶姬更新其向好意思国证券交游委员会（SEC）递交的招股文献。承销商包括花旗集团、摩根士丹利、德意识银行、中金公司、老虎证券、富途及华盛本钱。
若奏效上市，霸王茶姬将成为首个登陆好意思股的中国新茶饮品牌。
早在3月26日，霸王茶姬初次向好意思国证券交游委员会（SEC）公开递交IPO招股书，拟赴纳斯达克上市，股票代码为“CHA”，即“茶”的拼音。
此前，证监会条款其补充赴好意思上市备案材料，要点温文股权架构合规性、推动穿透核查、境内运营实体天禀等问题。
根据最新招股文献，霸王茶姬预备刊行1468.4万股好意思国存托阐明（ADS），展望每股订价在26.0好意思元至28.0好意思元之间，总募资金额展望为3.8亿好意思元至4.1亿好意思元。刊行完成后，公司股本将包括A类平方股和B类平方股，创举东说念观点俊杰持有通盘B类平方股，掌持89.0%的投票权。
功绩亮眼户外 品牌，单店销售增速堕入疲软
霸王茶姬以“作念好茶”为中枢理念，其“原叶鲜奶茶”（Tea latte）居品线健康崭新，2024年孝敬了中国市集（含中国香港）91%的GMV。据艾瑞研讨数据，霸王茶姬现时是中国杰作茶饮中限制最大、增长最快、最受迎接的品牌。
连年来，霸王茶姬快速扩展。2022年至2024年，霸王茶姬营收从4.92亿元跃升至124.06亿元，净利润从-9070万元暴增至25.15亿元，门店数目从1087家扩展至6440家。
2024年，霸王茶姬净利润达到25.15亿元，同比增长213.3%。净利率高达20.3%，跳跃了蜜雪冰城的17.9%和古茗的17%。招股书骄贵，2024年霸王茶姬GMV（商品交游额）为295亿元，成为仅次于蜜雪冰城的国内第二大茶饮品牌。
据霸王茶姬招股书，其2024年在中国市集（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——合座单店运营主义均远高于同业。
尽管功绩亮眼，霸王茶姬仍濒临多重查验。跟着门店数目的马上增多，相称是在归并区域内的密集布局，导致霸王茶姬单店客流量减少，单店销售额下滑。从2024年第三季度初始，霸王茶姬的单店销售额增速还是堕入疲软，同比增速仅为1.5%，到了第四季度下落到45.6万，同比大幅下滑18.4%。
加盟阵势下，品控受到挑战
霸王茶姬的盈利阵势备受温文。与瑞幸咖啡的直营阵势不同，霸王茶姬93.8%的收入依赖于向加盟商销售货物。天然这种加盟商阵势在一定进度上达成了快速扩展，但原料成本远高于行业平均水平，显露馅其在成本限度和利润空间方面的潜在阻拦。同期，腾贵的营销用度能否陆续推动销售增长，进而滚动为利润，也值得市集温文。
放肆2024年底，霸王茶姬大家门店数达6440家，同比增多83%，其中高线城市门店占比显赫高于三四线城市。放肆2024年底，霸王茶姬外洋共有156家门店，掩盖地区包括马来西亚、新加坡、泰国。2025年预备在中国和大家鸿沟内新开1000至1500家门店。但现时，品牌的外洋扩展因原土化不及遇挫。
吉吉影音av尽管霸王茶姬合座闭店率较低，但个别地区的门店还是初始出现关闭的情况，如青岛台东旗舰店和银鱼巷旗舰店。这标明在某些市集，快速扩展可能导致资源分派不当，进而影响门店的可陆续运营。
加盟体系存在品控及用工风险。黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上存在多量对于霸王茶姬的投诉，主要麇集在饮品中发现异物、诞妄宣传等问题。这些问题不仅影响用户体验，还可能损伤品牌形象。此外，会员积分失效、优惠活动临时取消等管事问题也每每出现时投诉中，反应出公司在客户管事方面的不及。
现时，霸王茶姬的加盟阵势天然有助于快速扩展，但也带来了品控息争决上的挑战。加盟商的解决水平散乱不都，可能导致居品性量和管事举止不一。
此外，品牌发展经过中频陷抄袭争议。据公开信息，纵不雅霸王茶姬的成长样式，不停学习、效法、模仿锻真金不怕火品牌的奏效教学成为品牌快速起势的要道，但同期也伴跟着“对标式翻新”的争议。
创立初期，其LOGO联想、门店格调及居品定名被指全面复刻茶颜悦色；2021年品牌升级时，空间联想又被质疑效法星巴克，以致推出“东方星巴克”的营销话术。2023年“山野栀子”系列包装联想被指抄袭LV水墨外衣，2024年“樱花乌龙”新品配色与Valentino、Chanel经典联想高度一样。
现时，新茶饮市集竞争日益蛮横，其他品牌如奈雪的茶、茶百说念、古茗等也在快速扩展，市集份额争夺蛮横。为了诱骗主顾，各品牌之间可能会堕入价钱战，进一步压缩利润空间。近期国际经济环境泛动，这也为霸王茶姬好意思股上市蒙上了一层暗影。
霸王茶姬在快速扩展经过中濒临着市集弥散、用户投诉、加盟阵势风险、竞争加重、国际化挑战和本钱市集风险等多方面的压力。公司仍需要在保持增长的同期户外 品牌，加强里面解决和品牌开采。（《本旨周刊-财事汇》出品）
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