国内生果零卖龙头百果园(02411)正履历计策转型阶段53kkk，主动削弱冗余业务，聚焦高质料高价值场景，致力于长效且结构性篡改的计策布局。

3月27日，百果园发布2024年度事迹呈报。收入端方面均有所下滑，2024年，公司录得GMV为127亿元，总收入为102.7亿元。利润端方面也有所承压，录得毛利7.6亿元，归母净耗损为3.86亿元。

其中，收入端的下滑主若是门店数目减少所致，分时段看，上半年同店销售出现双位数下滑，但下半年企稳回升。利润端承压则是源于公司下半年推行高品性高性价比计策，抵耗尽者进行让利，毛利率有所承压，同期门店焕新、线上线下营销等品牌过问增多，亦对公司利润空间变成一定挤压。

巨匠称，从上述中枢财务数据来看，不出丑出，百果园亦正在履历计策削弱下的“短期阵痛”，但从长久的角度来看，聚焦高价值业务彼此市业步地的可抓续性，公司长久发展价值不改。

聚焦高质价比用户心智，深筑品牌护城河

2024年8月开动，百果园迭代发展计策，推出“1212”品类运营策略，聚焦打造高质价比用户心智家具。具体而言，“1”是全年一价标，比如将入口香蕉长入订价，中意耗尽者闲居刚需进步顾主复购；“2”是指两款高等客流品，比如将西瓜和榴莲类行为高性价比家具，让顾主形成“思买西瓜和榴莲就到百果园”印象；“12”是指全年打造12款超等客流品，即每月一款“好果薪金”家具。

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更进一步来看，百果园“1212”品类运营策略主要奉命强流量属性大单品+极致性价比应季品+毛利品的运营交接。其中，强流量属性大单品通过打造品类标杆，有用进步门店客流及用户复购率；极致性价比应季品通过每月精选一款时令果品行为“好果薪金”家具，强力塑造“高性价比”用户心智。

而除了打造高质价比果品除外，百果园亦通过丰富礼品结构，袒护多元耗尽场景。期内，在各大中西方节日，百果园出了不同包装规格的创意生果礼，捕捉增量阛阓。

受益于上述品类布局，2024年百果园旗下“好果薪金”果品、牌号果和A级果等业务也均精炼出不同的增长动能。

适度年底53kkk，百果园已开辟起由46个品类品牌构成的自有品牌矩阵。不错看到，在上述计策布局相同下，百果园不仅进一步加固了公司品牌护城河，况兼也助力公司业求结束高质料增长。

优化门店结构+运营着力，加码长久价值

呈报期内，百果园一方面优化门店结构，关闭低效门店，聚焦单店提质增效；另一方面优化运营着力，通过科技赋能结束数字化提效。

具体而言，在门店结构上，2024年，该公司主动饱读舞加盟商对高房钱用度率且磋磨智商较差门店进行搬迁和闭店，将资源纠合在上风门店。适度2024年12月31日，集团总门店数目为5127家，袒护22个省180多个城市。其中，零卖门店有25%散布在一线城市，37%散布在二线城市，38%散布在三线城市以下，资源进一步向高坪效、高复购率的中枢商圈门店歪斜。

在运营着力上，2024年，百果园围绕零卖中枢标准，完善信息科技系统，握住迭代智能订货系统和采销协同系统，完善全链路采营销协同经由，进步区域计较精确性和门店订单中意率。除此除外，该公司助力门店数字化转型，结束价钱信息的实时更新，以及称重与收银的智能化交融，进步门店的收银功课着力和客户体验。

据财报数据露馅，2024年，在ToC端，公司录得加盟渠谈联系收入87.3亿元，线上成功销售收入1.06亿元，特权使用费及特准磋磨收入0.82亿元，会员收入0.77亿元。

短期来看，百果园“减法”的作念法产生的收效并不明显，但从长久的角度来看，聚焦单店提质增效、以及数字化提效的动作的抓久克己，最终体面前长久的财务和社会价值上。

拓展ToB端+国外阛阓，打造新增长级

透过百果园的计策转型动作来看，该公司在“再扩展”上作念了一定勉力，并获得一定收效。

一是，百果园继续推动ToB业务快速占领阛阓，并在销售额、客户开发和新批发点开拓方面获得了权贵后果。据财报数据露馅，2024年，尽管阛阓竞争和宏不雅环境带来了挑战，百果园ToB业务照旧稳步增长，收入从10.3亿增多至12.5亿，同比增长22%。

二是，百果园还通过高品性的AB级家具，得胜拓展了新的渠谈和品类，不仅向商超会员店供货，亦与茶饮企业、商旅渠谈等达成深度协作，全面袒护全场景的生果耗尽需求。

终末，百果园也积极探索国外阛阓。在“买民众”方面，进一步稳重了民众供应链上风，与多家泰国和新西兰的果业巨头刚烈了长久协作公约，共同作念大作念强阛阓。在“卖民众”方面，公司ToB批发出海业务新增了梨、蓝莓等多个果品，品类握住丰富。事迹期内，国出门口结束近20%的同比增速。

预测改日，百果园将抓续激动单品计策、打造品牌、加大民众产区布局，拓展大渠谈。在这么前瞻性和高效的计策布局引颈下，该公司也有望怒放更为高大的增量空间。

买卖步地可抓续强，长久价值可期

百果园以“社区店+品性生果”为中枢的买卖步地仍具备较强的可抓续性和增漫空间。

一方面，由于生果零卖的内容是“体验经济”与“着力经济”的交融，尽管国内阛阓生鲜零卖竞争浓烈，但相较于叮咚买菜、小象超市等线上平台，百果园通过实体门店提供的回味体验、开脱挑选和面销作事，可为耗尽者提供线上平台难以替代的耗尽体验。

另一方面，百果园中意了社区零卖的“三近端正”，即地舆近，可结束终末一公里触达；热沈近，百果园的“三无退货”、免费果切作事，均强化了“家门口的贴心生果管家”形象；需求近，百果园可针对家庭场景、健康场景精确匹配耗尽需求。经过此前二十年的深耕，百果园已形成相对熟谙的社区店运营体系，并通过线上线下一体化的全渠谈布局，有用扩大了作事半径和客群袒护。

现时百果园在通过“聚焦高质价比品类+优化门店结构和运营着力+拓展ToB端+国外阛阓”组合拳驱动公司高质料发展，长久来看，该组合拳带来的“乘法”效应，后续也将抓续助力公司事迹和估值朝上增长。(邹易)

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